Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách công bố thông tin và đạo đức.
Theo một lưu ý mới từ ngân hàng đầu tư HSBC, nhà thiết kế chip NVIDIA Corporation đang mất đi sức mạnh định giá GPU. Lưu ý này cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu của NVIDIA từ 175 đô la xuống 120 đô la và hạ cấp cổ phiếu từ Mua xuống Giữ. Giá GPU của NVIDIA, được thúc đẩy bởi những lợi thế công nghệ đáng kể của công ty, nguồn cung khan hiếm và chi phí sản xuất cao, đã định hình câu chuyện xung quanh các sản phẩm và giá cổ phiếu của công ty. Chúng là trọng tâm của đợt bán tháo DeepSeek vào tháng 1, đã xóa sổ gần 600 tỷ đô la khỏi giá trị thị trường của công ty khi các nhà đầu tư tự hỏi liệu GPU có được nhu cầu cao hay không sau các cuộc trình diễn hiệu quả được cho là của công ty khởi nghiệp AI Trung Quốc DeepSeek.
Giữa sự hỗn loạn, HSBC tin rằng NVIDIA đang mất đi sức mạnh định giá với GPU AI của mình. Trong một lưu ý phân tích mới, nhà phân tích Frank Lee của công ty đã phân tích xu hướng định giá giữa GPU AI B200 và B300 Blackwell của NVIDIA và giá đỡ máy chủ GB200 và GB300 NVL72. GPU B300 nằm trong số các sản phẩm AI mới nhất của NVIDIA và được xây dựng trên nút quy trình sản xuất N4P của TSMC.
Theo HSBC, không có sự gia tăng đáng kể nào về giá bán trung bình (ASP) giữa GPU B200 và B300. "[W]e đã không thấy sự gia tăng đáng kể nào về ASP giữa GPU B200 và B300 hoặc kiến trúc giá đỡ NVL72 GB200 và GB300", Lee lưu ý và nói thêm rằng có vẻ như cũng có những nâng cấp hạn chế về thông số kỹ thuật của GPU ngoài GPU Vera Rubin thế hệ tiếp theo dựa trên bộ nhớ HBM4.
HSBC nói thêm rằng các hệ thống của NVIDIA sẽ hỗ trợ 72 GPU trên mỗi giá đỡ cho đến năm 2027, khi công ty ra mắt các sản phẩm Rubin Ultra của mình. Do đó, ngân hàng đã hạ cấp cổ phiếu NVIDIA từ Mua xuống Giữ, một động thái hạ cấp dường như đến đúng lúc khi cổ phiếu của công ty mở rộng mức lỗ lên 5,34% khi giao dịch bắt đầu hôm nay.
Những nhận xét mới nhất của HSBC về NVIDIA diễn ra sau những nhận xét của CEO NVIDIA Jensen Huang vào tháng trước, khi ông biện minh cho giá GPU của công ty mình. Trong một cuộc phỏng vấn sau hội nghị GTC của NVIDIA, Huang chia sẻ rằng GPU của công ty ông không chỉ cho phép người dùng tạo ra tiền và tiết kiệm tiền bằng cách hiệu quả hơn, mà còn nói thêm rằng chúng đắt do sự phức tạp trong sản xuất.
Huang cũng nói thêm rằng công ty ông đang hợp tác với TSMC và Foxconn để sản xuất GPU tại Hoa Kỳ. Vòng thuế quan mới nhất của Trump đã khiến NVIDIA không được biết đến và công ty này cũng được cho là đang gây sức ép buộc chính phủ Hoa Kỳ hủy bỏ bộ quy tắc mới nhất ngăn chặn việc bán không giới hạn GPU AI của mình cho hầu hết các quốc gia, ngoại trừ 18 quốc gia được xác định là đồng minh và đối tác quan trọng của Hoa Kỳ.
Theo một lưu ý mới từ ngân hàng đầu tư HSBC, nhà thiết kế chip NVIDIA Corporation đang mất đi sức mạnh định giá GPU. Lưu ý này cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu của NVIDIA từ 175 đô la xuống 120 đô la và hạ cấp cổ phiếu từ Mua xuống Giữ. Giá GPU của NVIDIA, được thúc đẩy bởi những lợi thế công nghệ đáng kể của công ty, nguồn cung khan hiếm và chi phí sản xuất cao, đã định hình câu chuyện xung quanh các sản phẩm và giá cổ phiếu của công ty. Chúng là trọng tâm của đợt bán tháo DeepSeek vào tháng 1, đã xóa sổ gần 600 tỷ đô la khỏi giá trị thị trường của công ty khi các nhà đầu tư tự hỏi liệu GPU có được nhu cầu cao hay không sau các cuộc trình diễn hiệu quả được cho là của công ty khởi nghiệp AI Trung Quốc DeepSeek.
HSBC không thấy giá tăng đáng kể giữa B200 & GPU AI B300 Blackwell
Cổ phiếu của NVIDIA nằm trong số những cổ phiếu có hiệu suất kém nhất năm 2025 do nhà đầu tư hoài nghi về nhu cầu GPU AI của công ty. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu đã tăng 24% và giảm 4,9% khi thị trường mở cửa hôm nay sau khi loạt thuế quan mới nhất của chính quyền Trump làm chao đảo thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và toàn cầu.Giữa sự hỗn loạn, HSBC tin rằng NVIDIA đang mất đi sức mạnh định giá với GPU AI của mình. Trong một lưu ý phân tích mới, nhà phân tích Frank Lee của công ty đã phân tích xu hướng định giá giữa GPU AI B200 và B300 Blackwell của NVIDIA và giá đỡ máy chủ GB200 và GB300 NVL72. GPU B300 nằm trong số các sản phẩm AI mới nhất của NVIDIA và được xây dựng trên nút quy trình sản xuất N4P của TSMC.
Theo HSBC, không có sự gia tăng đáng kể nào về giá bán trung bình (ASP) giữa GPU B200 và B300. "[W]e đã không thấy sự gia tăng đáng kể nào về ASP giữa GPU B200 và B300 hoặc kiến trúc giá đỡ NVL72 GB200 và GB300", Lee lưu ý và nói thêm rằng có vẻ như cũng có những nâng cấp hạn chế về thông số kỹ thuật của GPU ngoài GPU Vera Rubin thế hệ tiếp theo dựa trên bộ nhớ HBM4.
HSBC nói thêm rằng các hệ thống của NVIDIA sẽ hỗ trợ 72 GPU trên mỗi giá đỡ cho đến năm 2027, khi công ty ra mắt các sản phẩm Rubin Ultra của mình. Do đó, ngân hàng đã hạ cấp cổ phiếu NVIDIA từ Mua xuống Giữ, một động thái hạ cấp dường như đến đúng lúc khi cổ phiếu của công ty mở rộng mức lỗ lên 5,34% khi giao dịch bắt đầu hôm nay.
Những nhận xét mới nhất của HSBC về NVIDIA diễn ra sau những nhận xét của CEO NVIDIA Jensen Huang vào tháng trước, khi ông biện minh cho giá GPU của công ty mình. Trong một cuộc phỏng vấn sau hội nghị GTC của NVIDIA, Huang chia sẻ rằng GPU của công ty ông không chỉ cho phép người dùng tạo ra tiền và tiết kiệm tiền bằng cách hiệu quả hơn, mà còn nói thêm rằng chúng đắt do sự phức tạp trong sản xuất.
Huang cũng nói thêm rằng công ty ông đang hợp tác với TSMC và Foxconn để sản xuất GPU tại Hoa Kỳ. Vòng thuế quan mới nhất của Trump đã khiến NVIDIA không được biết đến và công ty này cũng được cho là đang gây sức ép buộc chính phủ Hoa Kỳ hủy bỏ bộ quy tắc mới nhất ngăn chặn việc bán không giới hạn GPU AI của mình cho hầu hết các quốc gia, ngoại trừ 18 quốc gia được xác định là đồng minh và đối tác quan trọng của Hoa Kỳ.
