Kết quả tài chính mới nhất của Microsoft đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong chiến lược của công ty, với đà phát triển ấn tượng trong các doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo và sự sụt giảm đáng kể trong doanh số bán phần cứng chơi game.
Trong báo cáo quý mới nhất của Microsoft, công ty đã công bố doanh thu từ AI tăng 175% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức tăng trưởng hàng năm là 13 tỷ đô la. Sự gia tăng này đi kèm với hiệu suất mạnh mẽ của các dịch vụ đám mây, đặc biệt là Azure, với mức tăng trưởng 31%. Tổng giám đốc điều hành Satya Nadella đã nhấn mạnh đến tiến triển trong cuộc gọi về thu nhập, lưu ý rằng AI đã trở thành trụ cột chính trong chiến lược của Microsoft.
Bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ, một số nhà phân tích vẫn còn thận trọng. Việc Microsoft chi tiêu mạnh tay cho cơ sở hạ tầng AI đặt ra thách thức liên tục để duy trì tốc độ này, đặc biệt là trước sự trỗi dậy của những công ty mới như công ty khởi nghiệp DeepSeek của Trung Quốc. Đầu tư lớn vào các trung tâm dữ liệu, với chi phí lên tới 22,6 tỷ đô la trong quý này, là bằng chứng cho thấy áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng này.
Trong khi đó, phân khúc phần cứng chơi game của Microsoft đã giảm đáng kể 29% so với cùng kỳ năm trước. Sự suy giảm này làm nổi bật cuộc đấu tranh của công ty trong việc cân bằng giữa đầu tư phát triển công nghệ với việc duy trì thị phần trong lĩnh vực phần cứng giải trí.
Hơn nữa, triển vọng cho quý tiếp theo cũng không mấy khả quan đối với Microsoft. Giám đốc tài chính Amy Hood cho biết doanh thu từ OEM và thiết bị Windows dự kiến sẽ giảm, mặc dù ở mức nhỏ hơn - mức giảm dự kiến ở mức từ trung bình đến thấp một chữ số.
Phản ứng của thị trường chứng khoán trước thông báo này cũng trái chiều. Mặc dù thu nhập vượt kỳ vọng của Phố Wall, cổ phiếu của Microsoft vẫn giảm nhẹ sau giờ giao dịch, chủ yếu là do các dự báo đầy tham vọng nhưng không đạt được cho phân khúc điện toán đám mây, đặc biệt là Azure. Tỷ lệ tăng trưởng 31% của Azure được coi là thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 33,4%.
Holger Mueller của Constellation Research Inc. giải thích những con số này là sự chuyển đổi nhanh chóng nhưng khó khăn của Microsoft sang một công ty định hướng dịch vụ hơn là định hướng sản phẩm. Trên thực tế, doanh thu sản phẩm giảm 2,5 tỷ đô la, trong khi doanh thu dịch vụ tăng hơn 10 tỷ đô la. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính vẫn là tính bền vững của xu hướng này, đặc biệt là với những thách thức về năng lực mà Azure đang bắt đầu phải đối mặt.
Bước đột phá về công nghệ của công ty khởi nghiệp Trung Quốc DeepSeek, với mô hình "lý luận" nguồn mở được điều khiển với chi phí thấp hơn nhiều nhờ các kỹ thuật mới lạ, đã làm rung chuyển ngành công nghiệp AI. Tuyên bố gây ngạc nhiên của họ rằng họ đạt được hiệu suất dẫn đầu thị trường chỉ với 5,6 triệu đô la, không bao gồm chi phí dữ liệu và nghiên cứu ban đầu, đã làm dấy lên mối lo ngại về tính khả thi về mặt kinh tế của các khoản đầu tư lớn vào AI hiện nay.
Đối mặt với thực tế mới này, Microsoft thấy mình đang ở trong một vị thế khó khăn: tiếp tục đầu tư mạnh mẽ để duy trì vị trí dẫn đầu hay điều chỉnh chiến lược để duy trì khả năng cạnh tranh trong khi vẫn kiểm soát được chi phí. Giám đốc tài chính Amy Hood vẫn lạc quan về khả năng tăng tốc tăng trưởng của Azure trong nửa cuối năm tài chính, bất chấp những hạn chế hiện tại.
Mặc dù quỹ đạo tương lai của Microsoft có vẻ đầy thách thức, đặc biệt là về mặt quản lý tài nguyên và khả năng cạnh tranh về giá, nhưng động lực hiện tại cho thấy tiềm năng chuyển đổi đáng kể. Với sự tăng tốc suôn sẻ nhưng đầy thách thức của các dịch vụ đám mây và AI, cùng với việc xem xét lại một cách chiến lược các phân khúc hoạt động kém hiệu quả như phần cứng chơi game, Microsoft có thể vượt qua tình trạng hỗn loạn này để đạt được sự ổn định có lợi nhuận.
Những tháng tới sẽ rất quan trọng đối với gã khổng lồ công nghệ vì họ cần chứng minh khả năng hợp lý hóa các khoản đầu tư AI khổng lồ của mình trong khi liên tục đổi mới để luôn đi trước các đối thủ cạnh tranh mới nổi.
Doanh thu từ AI tăng trưởng ngoạn mục
Trong báo cáo quý mới nhất của Microsoft, công ty đã công bố doanh thu từ AI tăng 175% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức tăng trưởng hàng năm là 13 tỷ đô la. Sự gia tăng này đi kèm với hiệu suất mạnh mẽ của các dịch vụ đám mây, đặc biệt là Azure, với mức tăng trưởng 31%. Tổng giám đốc điều hành Satya Nadella đã nhấn mạnh đến tiến triển trong cuộc gọi về thu nhập, lưu ý rằng AI đã trở thành trụ cột chính trong chiến lược của Microsoft.
Bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ, một số nhà phân tích vẫn còn thận trọng. Việc Microsoft chi tiêu mạnh tay cho cơ sở hạ tầng AI đặt ra thách thức liên tục để duy trì tốc độ này, đặc biệt là trước sự trỗi dậy của những công ty mới như công ty khởi nghiệp DeepSeek của Trung Quốc. Đầu tư lớn vào các trung tâm dữ liệu, với chi phí lên tới 22,6 tỷ đô la trong quý này, là bằng chứng cho thấy áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng này.
Doanh số phần cứng chơi game giảm, triển vọng trái chiều
Trong khi đó, phân khúc phần cứng chơi game của Microsoft đã giảm đáng kể 29% so với cùng kỳ năm trước. Sự suy giảm này làm nổi bật cuộc đấu tranh của công ty trong việc cân bằng giữa đầu tư phát triển công nghệ với việc duy trì thị phần trong lĩnh vực phần cứng giải trí.
Hơn nữa, triển vọng cho quý tiếp theo cũng không mấy khả quan đối với Microsoft. Giám đốc tài chính Amy Hood cho biết doanh thu từ OEM và thiết bị Windows dự kiến sẽ giảm, mặc dù ở mức nhỏ hơn - mức giảm dự kiến ở mức từ trung bình đến thấp một chữ số.
Phản ứng trái chiều của thị trường
Phản ứng của thị trường chứng khoán trước thông báo này cũng trái chiều. Mặc dù thu nhập vượt kỳ vọng của Phố Wall, cổ phiếu của Microsoft vẫn giảm nhẹ sau giờ giao dịch, chủ yếu là do các dự báo đầy tham vọng nhưng không đạt được cho phân khúc điện toán đám mây, đặc biệt là Azure. Tỷ lệ tăng trưởng 31% của Azure được coi là thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 33,4%.
Holger Mueller của Constellation Research Inc. giải thích những con số này là sự chuyển đổi nhanh chóng nhưng khó khăn của Microsoft sang một công ty định hướng dịch vụ hơn là định hướng sản phẩm. Trên thực tế, doanh thu sản phẩm giảm 2,5 tỷ đô la, trong khi doanh thu dịch vụ tăng hơn 10 tỷ đô la. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính vẫn là tính bền vững của xu hướng này, đặc biệt là với những thách thức về năng lực mà Azure đang bắt đầu phải đối mặt.
Tác động của sự cạnh tranh từ DeepSeek
Bước đột phá về công nghệ của công ty khởi nghiệp Trung Quốc DeepSeek, với mô hình "lý luận" nguồn mở được điều khiển với chi phí thấp hơn nhiều nhờ các kỹ thuật mới lạ, đã làm rung chuyển ngành công nghiệp AI. Tuyên bố gây ngạc nhiên của họ rằng họ đạt được hiệu suất dẫn đầu thị trường chỉ với 5,6 triệu đô la, không bao gồm chi phí dữ liệu và nghiên cứu ban đầu, đã làm dấy lên mối lo ngại về tính khả thi về mặt kinh tế của các khoản đầu tư lớn vào AI hiện nay.
Đối mặt với thực tế mới này, Microsoft thấy mình đang ở trong một vị thế khó khăn: tiếp tục đầu tư mạnh mẽ để duy trì vị trí dẫn đầu hay điều chỉnh chiến lược để duy trì khả năng cạnh tranh trong khi vẫn kiểm soát được chi phí. Giám đốc tài chính Amy Hood vẫn lạc quan về khả năng tăng tốc tăng trưởng của Azure trong nửa cuối năm tài chính, bất chấp những hạn chế hiện tại.
Một tương lai không chắc chắn nhưng có tiềm năng sinh lợi
Mặc dù quỹ đạo tương lai của Microsoft có vẻ đầy thách thức, đặc biệt là về mặt quản lý tài nguyên và khả năng cạnh tranh về giá, nhưng động lực hiện tại cho thấy tiềm năng chuyển đổi đáng kể. Với sự tăng tốc suôn sẻ nhưng đầy thách thức của các dịch vụ đám mây và AI, cùng với việc xem xét lại một cách chiến lược các phân khúc hoạt động kém hiệu quả như phần cứng chơi game, Microsoft có thể vượt qua tình trạng hỗn loạn này để đạt được sự ổn định có lợi nhuận.
Những tháng tới sẽ rất quan trọng đối với gã khổng lồ công nghệ vì họ cần chứng minh khả năng hợp lý hóa các khoản đầu tư AI khổng lồ của mình trong khi liên tục đổi mới để luôn đi trước các đối thủ cạnh tranh mới nổi.
