Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách tiết lộ và đạo đức.
Với cuộc chiến thương mại toàn cầu của Tổng thống Trump nhanh chóng chuyển thành cuộc cạnh tranh thuế quan ăn miếng trả miếng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, NVIDIA hiện đang thấy mình ở ngay trung tâm của cơn lốc này, đầy rẫy những cơ hội và thách thức mà một vị trí chiến lược như vậy gần như luôn đi kèm.
Gần đây, chúng ta đã thoáng thấy sức mạnh đàm phán gia tăng của NVIDIA khi công ty này có thể giành được quyền miễn trừ không bị hạn chế từ chính quyền Trump để tiếp tục bán GPU H20 quan trọng đối với AI tại Trung Quốc.
Bây giờ, UBS đã đưa ra một lưu ý mới tận dụng xuất khẩu tăng vọt của Đài Loan - có lẽ là do sự kéo vào liên quan đến thuế quan - để định lượng mức tăng cho doanh số bán trung tâm dữ liệu của NVIDIA trong quý kết thúc vào tháng 4.
Cụ thể, nhà phân tích Timothy Arcuri của UBS lưu ý rằng xuất khẩu Tự động của Đài Loan Thiết bị Xử lý dữ liệu (ADP) trừ máy tính xách tay đạt 12,03 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2025, tương ứng với mức tăng trưởng theo tháng (MoM) là 20,6 phần trăm so với con số xuất khẩu của tháng 2 là 9,97 tỷ đô la.
Arcuri chỉ ra rằng tháng 3 theo lịch sử là tháng xuất khẩu mạnh nhất của Đài Loan, thường ghi nhận mức tăng trưởng MoM là giữa 20 phần trăm so với số liệu của tháng 2. Điều này có nghĩa là số liệu xuất khẩu của Đài Loan trong tháng 3 yếu hơn một chút so với những gì các phép so sánh lịch sử ngụ ý. Tuy nhiên, nhà phân tích của UBS đã lưu ý rằng Đài Loan vừa chứng kiến "tháng 2 mạnh nhất trong hơn một thập kỷ (+14% M/M so với -15% theo mùa lịch sử)." Sau đó, nhà phân tích khẳng định:
Tất nhiên, điều này xảy ra khi Citi vừa hạ dự báo doanh số bán GPU tổng thể của NVIDIA xuống 3 phần trăm cho năm tài chính 2025 đang diễn ra và 5 phần trăm cho năm tài chính 2026, với lý do "chủ yếu là mối lo ngại về chi phí vốn của Microsoft thấp hơn và rủi ro tạm dừng đầu tư của doanh nghiệp cao hơn trong bối cảnh sự bất ổn xung quanh nền kinh tế toàn cầu do chiến tranh thương mại đang diễn ra."
Trong khi đó, Lynx Equity tin rằng NVIDIA, "với các máy chủ AI của mình lấy hầu hết các thành phần bên ngoài Hoa Kỳ và được lắp ráp bởi các nhà tích hợp hệ thống có trụ sở tại Đài Loan, đã xây dựng một chiến lược nhiều lớp để tránh gần như tất cả các mức thuế quan của Hoa Kỳ."
Hơn nữa, công ty nghiên cứu tin rằng Trung Quốc khó có thể áp dụng thuế quan trừng phạt đối với NVIDIA, "do Trung Quốc vẫn tiếp tục phụ thuộc vào các sản phẩm NVDA." Theo đó, Lynx Equity hiện kỳ vọng NVIDIA sẽ nhanh chóng quay trở lại mức cao gần đây.
Với cuộc chiến thương mại toàn cầu của Tổng thống Trump nhanh chóng chuyển thành cuộc cạnh tranh thuế quan ăn miếng trả miếng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, NVIDIA hiện đang thấy mình ở ngay trung tâm của cơn lốc này, đầy rẫy những cơ hội và thách thức mà một vị trí chiến lược như vậy gần như luôn đi kèm.
Gần đây, chúng ta đã thoáng thấy sức mạnh đàm phán gia tăng của NVIDIA khi công ty này có thể giành được quyền miễn trừ không bị hạn chế từ chính quyền Trump để tiếp tục bán GPU H20 quan trọng đối với AI tại Trung Quốc.
Bây giờ, UBS đã đưa ra một lưu ý mới tận dụng xuất khẩu tăng vọt của Đài Loan - có lẽ là do sự kéo vào liên quan đến thuế quan - để định lượng mức tăng cho doanh số bán trung tâm dữ liệu của NVIDIA trong quý kết thúc vào tháng 4.
Cụ thể, nhà phân tích Timothy Arcuri của UBS lưu ý rằng xuất khẩu Tự động của Đài Loan Thiết bị Xử lý dữ liệu (ADP) trừ máy tính xách tay đạt 12,03 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2025, tương ứng với mức tăng trưởng theo tháng (MoM) là 20,6 phần trăm so với con số xuất khẩu của tháng 2 là 9,97 tỷ đô la.
Arcuri chỉ ra rằng tháng 3 theo lịch sử là tháng xuất khẩu mạnh nhất của Đài Loan, thường ghi nhận mức tăng trưởng MoM là giữa 20 phần trăm so với số liệu của tháng 2. Điều này có nghĩa là số liệu xuất khẩu của Đài Loan trong tháng 3 yếu hơn một chút so với những gì các phép so sánh lịch sử ngụ ý. Tuy nhiên, nhà phân tích của UBS đã lưu ý rằng Đài Loan vừa chứng kiến "tháng 2 mạnh nhất trong hơn một thập kỷ (+14% M/M so với -15% theo mùa lịch sử)." Sau đó, nhà phân tích khẳng định:
Về cơ bản, nếu xuất khẩu tháng 4 của Đài Loan tuân theo mô hình lịch sử của họ, thì quốc gia này có khả năng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng xuất khẩu theo quý là 58 phần trăm. Theo Arcuri, mức xuất khẩu này sẽ ngụ ý mức tăng trưởng 18 phần trăm theo quý trong doanh thu trung tâm dữ liệu của NVIDIA:
Mặc dù nhà phân tích của UBS cảnh báo rằng dữ liệu xuất khẩu của Đài Loan không dự đoán được doanh số trung tâm dữ liệu của NVIDIA trong vài quý vừa qua, nhưng luận điểm chung của ông được củng cố bởi báo cáo gần đây của TSMC về doanh số "cao hơn theo mùa" trong tháng 3 năm 2025.
Tất nhiên, điều này xảy ra khi Citi vừa hạ dự báo doanh số bán GPU tổng thể của NVIDIA xuống 3 phần trăm cho năm tài chính 2025 đang diễn ra và 5 phần trăm cho năm tài chính 2026, với lý do "chủ yếu là mối lo ngại về chi phí vốn của Microsoft thấp hơn và rủi ro tạm dừng đầu tư của doanh nghiệp cao hơn trong bối cảnh sự bất ổn xung quanh nền kinh tế toàn cầu do chiến tranh thương mại đang diễn ra."
Trong khi đó, Lynx Equity tin rằng NVIDIA, "với các máy chủ AI của mình lấy hầu hết các thành phần bên ngoài Hoa Kỳ và được lắp ráp bởi các nhà tích hợp hệ thống có trụ sở tại Đài Loan, đã xây dựng một chiến lược nhiều lớp để tránh gần như tất cả các mức thuế quan của Hoa Kỳ."
Hơn nữa, công ty nghiên cứu tin rằng Trung Quốc khó có thể áp dụng thuế quan trừng phạt đối với NVIDIA, "do Trung Quốc vẫn tiếp tục phụ thuộc vào các sản phẩm NVDA." Theo đó, Lynx Equity hiện kỳ vọng NVIDIA sẽ nhanh chóng quay trở lại mức cao gần đây.
