Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách công bố thông tin và đạo đức.
Sau nhiều tuần tâm lý chung ảm đạm, Phố Wall đang lòng lạc quan đang nhen nhóm, được tiếp thêm năng lượng bởi mùa báo cáo thu nhập tốt hơn dự kiến và nền kinh tế Mỹ vẫn vững mạnh. Tuy nhiên, một nhà phân tích của Piper Sandler vẫn cảm thấy bóng tối ở phía chân trời, như được minh họa trong phân tích độ nhạy mới nhất của ông về NVIDIA.
Cụ thể, nhà phân tích Harsh Kumar của Piper Sandler hiện đã định lượng rằng doanh thu từ trung tâm dữ liệu của NVIDIA có thể bị ảnh hưởng hàng năm là 9,8 tỷ đô la - tương đương với 6,45 phần trăm tổng doanh thu hàng năm của công ty từ phân khúc này - trong trường hợp "kịch bản xấu nhất", bao gồm "chi phí vốn giảm trong năm tới" và tách dần khỏi Trung Quốc.
Điều quan trọng là tác động ~10 tỷ đô la này đối với doanh thu hàng năm của NVIDIA chuyển thành mức giảm EPS là ~0,40 đô la. Theo đó, Kumar đưa ra mục tiêu giá cổ phiếu xấu nhất là 76,25 đô la cho cổ phiếu NVIDIA, dựa trên bội số 25 lần. Ở đầu kia của quang phổ, kịch bản tốt nhất của Piper Sandler đối với NVIDIA đòi hỏi mục tiêu giá cổ phiếu là 126,75 đô la. Để tham khảo, cổ phiếu hiện đang dao động ngay dưới mức giá 114 đô la.
Để những ai có thể không biết thì biết, NVIDIA gần đây đã thông báo rằng họ dự kiến sẽ phải chịu khoản phí lên tới 5,5 tỷ đô la trong quý tài chính 1 năm 2026 (kết thúc vào ngày 27 tháng 4) phát sinh từ "hàng tồn kho, cam kết mua hàng và dự trữ liên quan" cho GPU H20 dành riêng cho Trung Quốc. Chính quyền Trump đã chính thức thông báo với NVIDIA vào ngày 09 tháng 4 rằng, kể từ nay, GPU H20 sẽ phải tuân theo yêu cầu cấp phép xuất khẩu "vô thời hạn". Hơn nữa, hạn chế này cũng áp dụng cho các IC khác có khả năng bộ nhớ và băng thông kết nối tương tự.
Tất nhiên, phân tích độ nhạy của Piper Sandler ngày hôm nay diễn ra sau một phân tích riêng của công ty nghiên cứu thị trường TechInsights, công ty gần đây đã công bố quan điểm mở rộng của mình về động lực của sự cạnh tranh liên quan đến thuế quan hiện đang tồn tại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, phát hiện ra những điềm báo đáng lo ngại cho lĩnh vực bán dẫn nói chung, đặc biệt là trong trường hợp không có sự hạ nhiệt đáng kể.
Giả sử mức thuế quan toàn cầu của Hoa Kỳ là 10 phần trăm, TechInsights tin rằng lĩnh vực bán dẫn nói chung sẽ đại diện cho một thị trường trị giá 844 tỷ đô la vào năm 2026, trái ngược với thị trường trị giá 777 tỷ đô la trong năm nay. Con số này tương ứng với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 8,6 phần trăm.
Tuy nhiên, nếu tình hình hiện tại vẫn tiếp diễn, khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đều áp dụng mức thuế quan vượt quá 100 phần trăm, TechInsights nhận thấy rằng thị trường bán dẫn toàn cầu sẽ giảm 10 phần trăm xuống còn 696 tỷ đô la vào năm 2025 và xuống còn 557 tỷ đô la vào năm 2026, tức là giảm khoảng 34 phần trăm so với quy mô thị trường 844 tỷ đô la được dự báo theo kịch bản cơ sở là mức thuế quan toàn cầu 10 phần trăm.
Cổ phiếu NVIDIA gần như đi ngang trong phiên giao dịch hôm nay cho đến nay. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu vẫn giảm khoảng 17 phần trăm.
Sau nhiều tuần tâm lý chung ảm đạm, Phố Wall đang lòng lạc quan đang nhen nhóm, được tiếp thêm năng lượng bởi mùa báo cáo thu nhập tốt hơn dự kiến và nền kinh tế Mỹ vẫn vững mạnh. Tuy nhiên, một nhà phân tích của Piper Sandler vẫn cảm thấy bóng tối ở phía chân trời, như được minh họa trong phân tích độ nhạy mới nhất của ông về NVIDIA.
Cụ thể, nhà phân tích Harsh Kumar của Piper Sandler hiện đã định lượng rằng doanh thu từ trung tâm dữ liệu của NVIDIA có thể bị ảnh hưởng hàng năm là 9,8 tỷ đô la - tương đương với 6,45 phần trăm tổng doanh thu hàng năm của công ty từ phân khúc này - trong trường hợp "kịch bản xấu nhất", bao gồm "chi phí vốn giảm trong năm tới" và tách dần khỏi Trung Quốc.
Điều quan trọng là tác động ~10 tỷ đô la này đối với doanh thu hàng năm của NVIDIA chuyển thành mức giảm EPS là ~0,40 đô la. Theo đó, Kumar đưa ra mục tiêu giá cổ phiếu xấu nhất là 76,25 đô la cho cổ phiếu NVIDIA, dựa trên bội số 25 lần. Ở đầu kia của quang phổ, kịch bản tốt nhất của Piper Sandler đối với NVIDIA đòi hỏi mục tiêu giá cổ phiếu là 126,75 đô la. Để tham khảo, cổ phiếu hiện đang dao động ngay dưới mức giá 114 đô la.
Để những ai có thể không biết thì biết, NVIDIA gần đây đã thông báo rằng họ dự kiến sẽ phải chịu khoản phí lên tới 5,5 tỷ đô la trong quý tài chính 1 năm 2026 (kết thúc vào ngày 27 tháng 4) phát sinh từ "hàng tồn kho, cam kết mua hàng và dự trữ liên quan" cho GPU H20 dành riêng cho Trung Quốc. Chính quyền Trump đã chính thức thông báo với NVIDIA vào ngày 09 tháng 4 rằng, kể từ nay, GPU H20 sẽ phải tuân theo yêu cầu cấp phép xuất khẩu "vô thời hạn". Hơn nữa, hạn chế này cũng áp dụng cho các IC khác có khả năng bộ nhớ và băng thông kết nối tương tự.
Tất nhiên, phân tích độ nhạy của Piper Sandler ngày hôm nay diễn ra sau một phân tích riêng của công ty nghiên cứu thị trường TechInsights, công ty gần đây đã công bố quan điểm mở rộng của mình về động lực của sự cạnh tranh liên quan đến thuế quan hiện đang tồn tại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, phát hiện ra những điềm báo đáng lo ngại cho lĩnh vực bán dẫn nói chung, đặc biệt là trong trường hợp không có sự hạ nhiệt đáng kể.
Giả sử mức thuế quan toàn cầu của Hoa Kỳ là 10 phần trăm, TechInsights tin rằng lĩnh vực bán dẫn nói chung sẽ đại diện cho một thị trường trị giá 844 tỷ đô la vào năm 2026, trái ngược với thị trường trị giá 777 tỷ đô la trong năm nay. Con số này tương ứng với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 8,6 phần trăm.
Tuy nhiên, nếu tình hình hiện tại vẫn tiếp diễn, khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đều áp dụng mức thuế quan vượt quá 100 phần trăm, TechInsights nhận thấy rằng thị trường bán dẫn toàn cầu sẽ giảm 10 phần trăm xuống còn 696 tỷ đô la vào năm 2025 và xuống còn 557 tỷ đô la vào năm 2026, tức là giảm khoảng 34 phần trăm so với quy mô thị trường 844 tỷ đô la được dự báo theo kịch bản cơ sở là mức thuế quan toàn cầu 10 phần trăm.
Cổ phiếu NVIDIA gần như đi ngang trong phiên giao dịch hôm nay cho đến nay. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu vẫn giảm khoảng 17 phần trăm.
