Hôm nay, cả NVIDIA và AMD đều chứng kiến mục tiêu giá của họ bị TD Cowen cắt giảm do các vấn đề về nhu cầu tính toán của AMD và những rắc rối tiềm ẩn với chip thế hệ tiếp theo của NVIDIA. Cả hai công ty đều gặp khó khăn trên thị trường chứng khoán trong năm nay, với việc NVIDIA đã mất 28% kể từ đầu năm đến nay trong khi AMD đã giảm 31%. TD Cowen đã cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu của NVIDIA từ 175 đô la xuống còn 140 đô la nhưng vẫn giữ xếp hạng Mua cho cổ phiếu này và duy trì đây là lựa chọn tính toán hàng đầu. Đối với AMD, công ty đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu từ 135 đô la xuống còn 110 đô la và trích dẫn sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan cho quyết định làm như vậy.
Cổ phiếu của AMD, hiện đang giao dịch quanh mức 81 đô la, đã chứng kiến mục tiêu giá của họ bị TD Cowen cắt giảm từ 135 đô la xuống còn 110 đô la, tăng 36%. Mặc dù công ty vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này, nhưng họ cảnh báo rằng "AMD đang phải đấu tranh với cả tâm lý tiêu cực chung và riêng của công ty trong lĩnh vực điện toán do thuế quan tăng thêm". TD Cowen nói thêm rằng cổ phiếu này đang chịu ảnh hưởng từ định hướng yếu kém về trung tâm dữ liệu trong nửa đầu năm, với các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi sự ra mắt của chương trình tăng tốc Instinct của AMD.
Do các nhà đầu tư tập trung vào hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu, TD Cowen tin rằng mặc dù AMD có thể hưởng lợi từ hiệu suất mạnh mẽ trong phân khúc Khách hàng của mình, nhưng hiệu suất này sẽ không chuyển thành hiệu suất giá cổ phiếu. Bài viết lưu ý rằng "nếu các điều kiện vĩ mô vẫn như hiện tại, các ước tính có thể sẽ giảm xuống để phản ánh bối cảnh vĩ mô không chắc chắn, nhưng với mức độ chi tiết hạn chế, chúng tôi sẽ chọn cách tiếp cận chờ đợi và xem xét với các mô hình của mình".
Mặc dù cổ phiếu của NVIDIA cũng đã bị ảnh hưởng trong năm nay và giảm kể từ khi công bố mức thuế quan, nhưng xét về tỷ lệ phần trăm, chúng vẫn hoạt động tốt hơn cổ phiếu của AMD. Tính từ đầu năm đến nay và kể từ khi công bố mức thuế quan, cổ phiếu của NVIDIA đã mất 28% và 9,9%. Trong lưu ý của mình, TD Cowen đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu của NVIDIA từ 175 đô la xuống còn 140 đô la và duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này. Ngân hàng này cũng duy trì cổ phiếu này là Lựa chọn hàng đầu.
Công ty tin rằng GPU Blackwell của NVIDIA sẽ thúc đẩy câu chuyện của mình trong các quý hiện tại và tiếp theo. Giá đỡ máy chủ Blackwell GB200 của NVIDIA sẽ thúc đẩy xu hướng tăng trưởng thị phần, TD Cowen cho biết thêm, vì hãng này nêu rõ rằng việc thị trường tiêu thụ giá đỡ về mặt triển khai sẽ quyết định hiệu suất của NVIDIA. Theo ghi chú, sự thay đổi giữa Blackwell và Blackwell Ultra cũng sẽ là một yếu tố quan trọng trong tương lai của NVIDIA.
Tuy nhiên, theo TD Cowen, vị thế dẫn đầu về công nghệ của công ty GPU là không thể bàn cãi. "NVIDIA vẫn là lựa chọn hàng đầu của chúng tôi trong lĩnh vực điện toán, mặc dù chúng tôi thấy nhiều giá trị trong số đó dành cho những người sẵn sàng bắt dao rơi: Nhìn chung, niềm tin mạnh mẽ nhất của chúng tôi trong lĩnh vực điện toán cả trong ngắn hạn và dài hạn vẫn là NVIDIA với vị thế dẫn đầu về công nghệ của công ty này - một sự tương phản rõ rệt so với mức giảm giá ~15 lần so với mức trung bình trong lịch sử của công ty", công ty viết.
AMD, NVIDIA bị TD Cowen cắt giảm mục tiêu giá
Đối với AMD, TD Cowen đặt bối cảnh kinh tế vĩ mô ảm đạm vào trọng tâm đưa tin khi ước tính tác động của sự không chắc chắn do thuế quan gây ra đối với nhu cầu sản phẩm của AMD. Kể từ khi Tổng thống Trump công bố mức thuế quan của mình vào tuần trước, cổ phiếu của AMD đã mất 20,7% và đã thu hẹp một số khoản lỗ này sau khi tăng hơn 4% vào hôm nay.Cổ phiếu của AMD, hiện đang giao dịch quanh mức 81 đô la, đã chứng kiến mục tiêu giá của họ bị TD Cowen cắt giảm từ 135 đô la xuống còn 110 đô la, tăng 36%. Mặc dù công ty vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này, nhưng họ cảnh báo rằng "AMD đang phải đấu tranh với cả tâm lý tiêu cực chung và riêng của công ty trong lĩnh vực điện toán do thuế quan tăng thêm". TD Cowen nói thêm rằng cổ phiếu này đang chịu ảnh hưởng từ định hướng yếu kém về trung tâm dữ liệu trong nửa đầu năm, với các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi sự ra mắt của chương trình tăng tốc Instinct của AMD.
Do các nhà đầu tư tập trung vào hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu, TD Cowen tin rằng mặc dù AMD có thể hưởng lợi từ hiệu suất mạnh mẽ trong phân khúc Khách hàng của mình, nhưng hiệu suất này sẽ không chuyển thành hiệu suất giá cổ phiếu. Bài viết lưu ý rằng "nếu các điều kiện vĩ mô vẫn như hiện tại, các ước tính có thể sẽ giảm xuống để phản ánh bối cảnh vĩ mô không chắc chắn, nhưng với mức độ chi tiết hạn chế, chúng tôi sẽ chọn cách tiếp cận chờ đợi và xem xét với các mô hình của mình".
Mặc dù cổ phiếu của NVIDIA cũng đã bị ảnh hưởng trong năm nay và giảm kể từ khi công bố mức thuế quan, nhưng xét về tỷ lệ phần trăm, chúng vẫn hoạt động tốt hơn cổ phiếu của AMD. Tính từ đầu năm đến nay và kể từ khi công bố mức thuế quan, cổ phiếu của NVIDIA đã mất 28% và 9,9%. Trong lưu ý của mình, TD Cowen đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu của NVIDIA từ 175 đô la xuống còn 140 đô la và duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này. Ngân hàng này cũng duy trì cổ phiếu này là Lựa chọn hàng đầu.
Công ty tin rằng GPU Blackwell của NVIDIA sẽ thúc đẩy câu chuyện của mình trong các quý hiện tại và tiếp theo. Giá đỡ máy chủ Blackwell GB200 của NVIDIA sẽ thúc đẩy xu hướng tăng trưởng thị phần, TD Cowen cho biết thêm, vì hãng này nêu rõ rằng việc thị trường tiêu thụ giá đỡ về mặt triển khai sẽ quyết định hiệu suất của NVIDIA. Theo ghi chú, sự thay đổi giữa Blackwell và Blackwell Ultra cũng sẽ là một yếu tố quan trọng trong tương lai của NVIDIA.
Tuy nhiên, theo TD Cowen, vị thế dẫn đầu về công nghệ của công ty GPU là không thể bàn cãi. "NVIDIA vẫn là lựa chọn hàng đầu của chúng tôi trong lĩnh vực điện toán, mặc dù chúng tôi thấy nhiều giá trị trong số đó dành cho những người sẵn sàng bắt dao rơi: Nhìn chung, niềm tin mạnh mẽ nhất của chúng tôi trong lĩnh vực điện toán cả trong ngắn hạn và dài hạn vẫn là NVIDIA với vị thế dẫn đầu về công nghệ của công ty này - một sự tương phản rõ rệt so với mức giảm giá ~15 lần so với mức trung bình trong lịch sử của công ty", công ty viết.
